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氢能源产业链个股名单

   
建议关注LNG气瓶制造商富瑞特装(机械组覆盖),同时我们继续强烈推荐重卡行业景气的最受益标的中国重汽、重卡全产业链布局的潍柴动力以及重卡曲轴龙头天润曲轴。

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【节能与新能源汽车】9月20日,上海发布《上海市燃料电池汽车发展规划》,提出打造国内领先的燃料电池汽车技术示范城市。从投资的角度来看,板块轮动效应下,燃料电池板块的行情通常是锂电池行情的延伸。但本次不同点在于,纯电动汽车的发展路径已经开始清晰化,产业链一些环节,特别是上游资源类企业已经进入业绩高增长期,估值的压力能够通过业绩的增长来逐步消化,且随着后续行业格局的逐步形成,中游龙头企业未来也将具备很高向上弹性。从产业角度来看,燃料电池在乘用车领域无论是技术还是产业链供给都还很不成熟,建立加氢站网络也需要巨额投资支出。上海政府的燃料电池规划出台无疑对燃料电池产业的重大利好,但我们预计未来2-3年主要还是起到示范推广作用,产业真正的拐点还需等待,A股相关公司业绩兑现期尚远。

以氢能源产业链为线索,梳理一下我国参与其中的上市公司:

【TopCall】建议重点关注乘用车空调及热管理龙头-松芝股份(002454)。公司从大中型客车空调业务起家,乘用车空调和新能源汽车空调持续发力,开始步入加速成长期。2016年乘用车空调业务15.7亿元,今年有望实现销售20亿元,明年实现销售28亿。此外,公司拿到了大众MEV平台资质提名信,未来有望打开合资品牌市场。新能源汽车业务方面,除了原有空调以外,增量业务在于电池热管理以及涡旋压缩机。大中型客车业务方面,公司是绝对龙头,尽管市场整体饱和,但电动化带来单价的提升,例如传统2.8万,电动车4万,外加节能智能暖风空调,则达到5.8万,同时收购苏州新同创以及海外市场拓展将加速营收增长。

中通客车:拥有国内最完备的节能与新能源客车产品型谱,目前已有5款燃料电池客车。

   
【重卡产业链】今年1-8月份,LNG重卡累计产量为54725台,同比增长逾5倍,已超过2014年全年5万辆的历史最好水平。我们认为之后四个月LNG重卡仍能维持高景气度,全年LNG重卡销量能够达到9万辆。潍柴动力上半年共销售LNG发动机2万2千台左右,而从7月份开始,每月销售大概9千台LNG发动机。政策法规对LNG重卡的发展有利,目前国内陆续有一些港口禁用柴油重卡,全部要换成LNG重卡,目前这一政策有逐步蔓延开来的趋势,所以我们建议关注未来LNG重卡的发展。

4月23日,工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长黄利斌在国新办发布会上介绍当前新能源汽车总体发展方向。黄利斌表示,下一步,将进一步加大工作力度,联合有关部门开展示范运行,破解氢燃料电池汽车产业化、商业化难题,大力推进我国氢能及燃料电池汽车产业的创新发展。

    风险提示:重卡增长速度未能持续,新能源汽车销量不达预期。

3、催化剂:是膜电极的三大关键材料之一,决定了氢燃料电池的放电性能和寿命,主要分为铂催化剂、低铂催化剂和非铂催化剂。

上汽集团:持有新源动力34.19%股权,标的是我国第一家致力于燃料电池产业化企业,已实现包括质子交换膜等燃料电池关键材料、电堆组装的生产。

宇通客车:新能源客车龙头企业,16年销量新能源客车2.69万辆(总量第二、客车类第一);规模、销量业绩在客车行业位列第一。

7、氢气储存瓶:中材科技、富瑞特装、京城股份

5、电堆:雄韬股份、续任股份、大洋电机、东方电气、全柴动力、潍柴动力、同济科技、三环集团、英威腾

相关标的:雄韬股份、潍柴动力、美锦能源、道氏技术

潍柴动力:我国重型卡车主要生产商;目前已拥有新能源动力总成、天然气重卡及发动机本体机、电动叉车等新能源业务;公司LNG发动机本体机的市占率达70%,为全国第一;LNG重卡整车的市占率达20%以上,名列行业前茅。

日内最强风口——氢能源

相关标的:雄韬股份、大洋电机、潍柴动力、全柴动力、中国动力、同济科技、科力远、英威腾、康盛股份、美锦能源、宗申动力

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